Luckini suuraktsionär saab ametlikult Blue Bottle Coffee'i juua! Nestlé teatab müügist PAG Capitalile. Kuidas seda tipptasemel-ülemaailmset kohvivõistlust mängitakse?
Vasak käsi hoiab Luckini kohvi, parem käsi Blue Bottle Coffee{0}}Dayun Capital liigub kohvi joomise teel aina kaugemale.
23. aprillil teatas Nestlé Group ametlikult, et on nõustunud Blue Bottle Coffee müüma Dayun Capitalile. Tehing peab veel vastama tavapärastele sulgemistingimustele ja eeldatavasti saab see lõpule viia 2026. aasta esimesel poolel.
Sellega on omandamise kuulujutud lõpuks teoks saanud. See tähendab, et pärast enam kui seitse aastat kestnud kohvimaailma õuna omandamist jätab Nestlé lõpuks Blue Bottle Coffee'ga hüvasti. Lisaks tähendab see ka seda, et Blue Bottle Coffee, mis järgib kõrgekvaliteedilist kohvi-eripõhist teed, ja Luckin Coffee, millel on üle 30 000 poe, jagavad nüüd ühist omanikku.
Miks Nestlé „lahti lasi” ja miks Luckin Coffee rahalisele toetajale Blue Bottle Coffee meeldis? Ja milline mõju võib sellel olla kohvitööstusele? Vaatame lähemalt.
Omandamise üksikasjad
Nestlé Group avalikustas selle uudise täna avaldatud 2026. aasta esimese kvartali finantsaruandes. Ettevõte teatas, et käimas on portfelli optimeerimine, sealhulgas Blue Bottle Coffee müügilepingu saavutamine. Täpsemalt on Nestlé Group nõustunud Blue Bottle Coffee müüma Centurium Capitalile. Tehingule kehtivad endiselt tavapärased sulgemistingimused ja see peaks lõpule jõudma 2026. aasta esimesel poolel.
Täna ütles Nestlé grupi tegevjuht Philipp Navratil, et eduka äriportfelli loomine on üks Nestlé peamisi prioriteete. Esimeses kvartalis saavutas kontsern edusamme Nestlé Watersi, esmaklassiliste jookide äride ja VMS-i (vitamiinid, mineraalid ja toidulisandid) varade realiseerimisel. "Lisaks teatasime täna hommikul, et oleme saavutanud kokkuleppe Blue Bottle Coffee müümiseks," rõhutas ta ja märkis, et kõik see põhineb rangel täitmisel.
Enne seda ametlikku teadaannet oli tööstuses pikka aega ringelnud uudis Centurium Capitali Blue Bottle Coffee ostmisest. 4. märtsil viitas LatePost "teadlikule allikale", öeldes, et Centurium Capital võitis Blue Bottle Coffee'i pakkumise ja on lõpetamas tehingut Nestléga; Bloomberg viitas ka "teadlikule allikale", mis paljastab, et Centurium Capital peab sügavaid läbirääkimisi Nestlé Blue Bottle Coffee omandamiseks ja on praegu lõpetamas Blue Bottle Coffee tehingu üksikasju, sealhulgas selle röstimis- ja jaemüügiäri.. 36Kr ja Caixin teatasid, et Nestlé kavatses algselt müüa kõik oma aktsiad 700 miljoni dollari eest, samas kui Centurium0 omandas selle 4 miljoni dollariga vähem. Nikkei Asia viitas "teadlikule allikale", mille kohaselt ei kavatse Luckin Coffee ja Blue Bottle Coffee praegu ühineda ning need kaks kaubamärki hakkavad tegutsema iseseisvalt.
Nestlé teatas esimest korda plaanist see ettevõte müüa mullu detsembris. Sel ajal viitas Reuters kolmele "teadlikule allikale", mis paljastasid, et Nestlé tegi koostööd Morgan Stanleyga, et hinnata oma Blue Bottle Coffee keti erinevaid võimalusi, sealhulgas võimalikku müüki. Nestlé võib otsustada müüa poeäri, säilitades samas kaubamärgi intellektuaalomandi, et jätkata seotud toodete müüki.
Sel ajal viitas Reuters "allikatele", mis ütlesid, et eeldatav müügihind on madalam kui 700 miljoni dollari hind. Bloomberg viitas ka "teadlikele allikatele", mis näitavad, et Centurium Capital ja Luckin on hinnanud potentsiaalsete omandamisobjektidena mitmeid kohviketi kaubamärke, sealhulgas Blue Bottle Coffee'i, Costa Coffee'i ja % Arabica operaatorit Hiinas.
Peod
Selle tehingu ostjana asutas Centurium Capital 2017. aastal Li Hui ja keskendub investeeringutele tervishoiu-, tehnoloogia-, tarbija- ja ettevõtteteenuste sektorisse. Ametlikul veebisaidil kuvatava investeerimiskaardi kohaselt hõlmab selle portfell tarbijabrände, nagu Luckin Coffee, Kidswant ja LOHO Optical, ning tehnoloogiaettevõtteid nagu Xpeng Motors, Seyond ja Jura Mart. Tervishoiusektoris on ta investeerinud sellistesse ettevõtetesse nagu Taibang Bio ja Yinno Pharmaceuticals.
Centurium Capitali investeerimisportfelli vaadates on selle{0}}tuntuim investeering Luckin Coffee. 2018. aastal sai Centurium Capitalist pärast kahe rahastamisvooru juhtimist Luckin Coffee suurim välisinvestor. 2020. aasta juunis eemaldati Luckin Coffee finantspettuste skandaali tõttu NASDAQist. Centurium Capital suurendas oma investeeringut kaks korda aastatel 2021 ja 2022, saades Luckin Coffee kontrollaktsionäriks.
Centurium Capitali toel läbis Luckin Coffee ulatuslik ümberstruktureerimine ja selle tootlus taastus 2022. aastaks märkimisväärselt, hoolimata pandeemiast. 2025. aasta mais naasis Centurium Capitali esimees Li Hui Luckin Coffee juhatusse ja asus esimehe kohale. Praeguse seisuga omavad Centurium Capital ja selle asutaja Li Hui ühiselt 23,28% Luckin Coffee aktsiatest.
Luckin Coffee hiljuti avalikustatud 2025. aasta majandusaruanne näitab, et neljanda kvartali lõpu seisuga oli Luckin Coffeest saanud Hiinas kõige enam kauplusi omav kohviketi bränd, kokku 31 048 kauplusega (üle 20 000 otse juhitava kauplusega). Kogu 2025. aasta jooksul oli Luckin Coffee puhastulu 49,288 miljardit jüaani, mis on 43,0% rohkem kui -aastaga-; puhaskasum oli 3,6 miljardit jüaani, mis on 21,6%{12}}kasv-aastaga võrreldes.
Viimastel aastatel aeglustunud kasvu kogenud Nestlé jaoks on see müük osa laiemast strateegilisest ülevaatest, mida juhib uus tegevjuht Philipp Navratil ja mille eesmärk on tõhustada ettevõtte portfelli ja lõpetada füüsiliste jaemüügikaupluste tegevus.
Navratil on öelnud, et Nestlé kasvu kiirendamiseks peab ta keskenduma oma võitnud tooteportfellile, milleks on kohv, lemmikloomade hooldus, toitumine ning toit ja suupisted kui neli samba. Ta mainis, et Nestlé vaatab pidevalt üle väiksemaid põhivarasid, mis ei ole{1}}põhivarad, et otsida võimalusi äri lihtsustamiseks ja väärtuse avamiseks.
Hiljuti teatas Nestlé järjestikku ärihinnangute käivitamisest, sealhulgas VMS-i (vitamiinid, mineraalid ja toidulisandid){0}}turul, veeäri (sh Perrier ja San Pellegrino) ja muude kaubamärkide turul. Nestlé teatas ka, et peab Froneriga sügavaid läbirääkimisi oma ülejäänud jäätiseäri müügi osas.
"Soovime turust kiiremini kasvada kõigis valdkondades ja kui me ei suuda pikemas perspektiivis turuosa võita, siis hindame need ärid ümber," ütles Navratil. Ilmselgelt muutub kohvikuäri üha konkurentsivõimelisemaks, mis jääb vahemikku, kus Nestlél on raske turuosa võita. Lisaks kasutatakse Nestlé võlgade vähendamiseks ka varade müügist saadavat tulu.
Blue Bottle Coffee asutas 2002. aastal Californias James Freeman, esimene pood avati 2005. aastal. Seda USA-st pärit keti kaubamärki on kirjeldatud kui "kohviõunat", mis keskendub värskelt röstitud kohviubadele, lokaalsetele "üks pood, üks identiteet" ruumidele ja kõrgematele hindadele kui enamikul kaubamärkidel, sealhulgas Starbuckidel.
Nestlé omandas 2017. aastal 68% osaluse ettevõttes Blue Bottle Coffee ligikaudu 425 miljoni dollari (umbes 2,931 miljardi RMB) eest. Teatatakse, et Blue Bottle seda omandamist aktiivselt ei taotlenud, vaid selle algatas Nestlé tollane tegevjuht Mark Schneider, kes väitis, et omandamine tõi esile Nestlé keskendumise suure kasvuga kategooriatesse investeerimisele ja tarbijatrendidega sammu pidamisele.
"Nestlés ei avalda keegi survet meie kaubamärgile, toodetele, hangetele või juhtkonnale-Blue Bottle Coffee on täiesti sõltumatu bränd," ütles Blue Bottle Coffee ülemaailmne tegevjuht Karl Strovink. Omandamise alguses oli Blue Bottle Coffeel umbes 50 kauplust ja enam kui seitse aastat hiljem on kaupluste arv jäänud vaid 100 kanti.
Võrreldes poodide avamise aeglase tempoga teeb Blue Bottle Coffee tarbekaupade äri Nestléga väga head koostööd. Juba 2022. aastal tõi Blue Bottle Coffee turule Craft Instant Espresso, mis on brändi esimene lahustuv espressotoode, mis on valmistatud spetsiaalsetest ubadest. Hiljuti laiendas Blue Bottle Coffee koostööd Nestlé kohvibrändiga Nespresso, tuues turule kapselkohvi.
Hiina turul avas Blue Bottle Coffee oma esimese poe Mandri-Hiinas 2022. aasta alguses ning sellel on praegu kaks ärisegmenti: poed ja e-kaubandus. Blue Bottle Coffee'il on nüüd 16 kauplust Mandri-Hiinas, Shanghai, Shenzheni ja Hangzhou linnades.
Blue Bottle Coffee on jäänud ka Hiinas väga iseseisvaks, suutes ise määrata oma poe avamise tempo, tootevaliku ja personali määramise. Näiteks eelmisel aastal määras ettevõte oma teiseks Hiina peadirektoriks Chen Yixiangi, kes ei tulnud Nestlé süsteemist, vaid veetis suurema osa oma karjäärist ilu- ja nahahooldustööstuses; ettevõtte esimene Hiina juht oli varem töötanud Starbucksis.
"Meie ettevaatlik laienemine Hiinas peegeldab Blue Bottle Coffee filosoofiat: iga kohvik peaks pakkuma suurepärast kogemust, mille juured on peen käsitöö, sooja külalislahkus ja silmapaistev disain," selgitas Blue Bottle Coffee ülemaailmne tegevjuht Karl Strovink eelmisel aastal ettevõtte lähenemist oma kaupluste avamise tempole Hiinas.
Hiljuti nentis Strovink tulevikukasvu käsitledes ka seda, et globaalsest kohvikute laienemisest saab tulevikus oluline strateegiline suund ning rõhutas, et ettevõtte kasv kulgeb ettevaatlikult ja plaanipäraselt. Ta ütles, et iga uus avatud kohvik on pühendumine meeskonnale, päritolupartneritele ja kogukonnale; ettevõte on pühendunud järjepideva ja humaniseeritud kohvikogemuse pakkumisele, tegemata järeleandmisi kvaliteedis või kaubamärgi olemuses.
Praegu vajab Blue Bottle Coffee veel "rahalist tõuget". Varem tsiteeris 36Kr "teadlikust allikast" pärit teavet, mille kohaselt oli Blue Bottle Coffee viimase 12 kuu tulu 30. juuni 2025 seisuga ligikaudu 250 miljonit dollarit, millest USA panus ligikaudu 150 miljonit dollarit ja Aasia-Vaikse ookeani piirkond ligikaudu 100 miljonit dollarit; Blue Bottle Coffee loodab saavutada kasumlikkuse 2026. aastaks.
Xiaoshidai sai tööstuse allikatest teada, et väide kahjude kohta vastab tõele.
kommenteerida
Ülaltoodud tehingu kohta ütles tööstuse vanemekspert Xiaoshidaile, et selle tehingu lõpuleviimine poleks saanud toimuda ilma Nestlé Hiina tippjuhtide vahenduse ja juhendamiseta. Luckin Coffee suurima investorina keskendus Dazheng Capitali omandamine seekord peamiselt mitmele aspektile, sealhulgas tarneahela eelistele, kaubamärgi sobitamisele, välisplatvormidele ja tööstuse sünergiale.
Esiteks on Luckin Coffee'il ja Blue Bottle Coffee'il mõlemal suhteliselt tugev tarneahela alus. Mõlemad pooled saavad üksteist täiendada ja täiustada tooraine hankimisel, tootmisel ja röstimisel, kvaliteedikontrollil ja logistika jaotamisel, kasutades ühiselt tarneahela eeliseid.
Teiseks võivad Luckin Coffee{0}}positsioneerimine massiturul ja Blue Bottle Coffee tipptasemel-butiikpositsioneerimine moodustada kõrge-madala brändikombinatsiooni, mis hõlmab palju erinevaid kohvitarbimise stsenaariume.
Kolmandaks, Blue Bottle Coffee rahvusvahelise kaubamärgi mõju suurendamine võib toetada Luckin Coffee'i, mis on endiselt globaalses laienemisfaasis, ja luua konkurentsivõimelisema välisplatvormi.
Lõpuks saavad need kaks kaubamärki üksteist vastastikku toetada tegevuses, digitaliseerimises ja tarneahela aspektides, saavutades suurema tõhususe ja kulude{0}}optimaalse tööstuse sünergia.
Nathanael Lim, Euromonitor Internationali Aasia-Vaikse ookeani joogitööstuse ülevaatejuht, usub, et Dachen Capitali Blue Bottle Coffee omandamise kava eesmärk on tugevdada oma domineerivat seisundit kohviturul ja takistada konkurentidel Luckin Coffee'i ähvardamast. See peegeldab ka Dachen Capitali jätkuvaid jõupingutusi siseneda kõrgekvaliteedilisele-turule pärast seda, kui tal 2025. aastal Starbucksi Hiinat ei õnnestunud omandada.
"Tehing aitab Luckinil kiirendada tipptarbijatele suunatud uuendusstrateegia elluviimist,{0}}kasutades samal ajal Blue Bottle Coffee tugevat alust USA turul, et edendada laienemist välismaale," märkis Nathanael. Samal ajal võib Blue Bottle Coffee aidata Luckinil laieneda Hiinas ja Kagu-Aasias, jõudes uute kanalite kaudu{4}}kõrgete tarbijateni. Partnerlus loob erikohvisektoris Starbucksi vastu konkurentsimaastiku. Järgmise 3-5 aasta jooksul toimub kohvitööstus Hiinas ja mujal maailmas sügavamalt. Tugeva rahalise toetusega ettevõtted saavad tulevikus konkurentsieelise.
Euromonitor Internationali andmed näitavad, et 2025. aastaks ulatub kohvi- ja teejookide eripoodide globaalse turu suurus 113,4 triljoni dollarini, Hiina turu suurus aga 21,4 triljonit dollarit.
Selle tehinguga seoses märkis Wang Zhendong, Shanghai Feiyue Investment Management Co., Ltd. esimees: "Et tõeliselt mõista, miks Dachen Capital investeerib kõrgekvaliteedilisse-kohvi, on vaja arvestada Luckin Coffee viimaste finantstulemustega."
Hiljuti avaldas Luckin Coffee oma finantsaruande, mis näitab, et kogu aasta ja 2025. aasta neljanda kvartali tarnekulud ulatusid vastavalt 6,8787 miljardi jüaani ja 1,6309 miljardi jüaanini, mis on 143,8% ja 94,5% rohkem kui samal perioodil 2,8211 miljardit jüaani ja 838 miljonit jüaani. 2024. Neljandas kvartalis kasvas Luckin Coffee puhastulu aastaga 32,9%-võrreldes-12,777 miljardi jüaanini, kuid puhaskasum vähenes aastaga 39%-518 miljoni jüaanini. Sellest vaatenurgast tõstis eelmise aasta toidu kohaletoimetamise sõda märkimisväärselt Luckin Coffee sisendkulusid ja kahandas ka kasumimarginaali.
Praegu on konkurents Hiina kohviturul endiselt tihenemas. "Kõik räägivad, et Hiina kohviturg on väga hea turg, kuid see on ka äärmiselt konkurentsitihe turg. Igal aastal on uued tegurid, mis käivitavad uue konkurentsivooru, olgu selleks siis uus mudel, uus toode või uus mängija. Kaasa arvatud tänavune toidutarne sõda, on see toonud šoki kogu turule," ütles Li Hui novembris antud intervjuus väljaandele China Entrepreneur.
Luckin Coffee kiirendab praegu oma laienemist välismaale. 2025. aasta finantsaruanne näitab, et neljanda kvartali lõpuks oli Luckin Coffeel Singapuris üle 80 poe; Ameerika Ühendriikides oli Luckin Coffee eelmise aasta lõpuks avanud 9 kauplust. Wang Zhendong ütles: "USA-s on Luckin Coffee areng aeglane ja see pole veel ennast tõestanud."
"Luckini praegused finantsandmed, kasvutempo ja muud tulemusnäitajad viitavad sellele, et see on jõudmas etappi, mis nõuab struktuurset kohandamist," ütles Wang Zhendong. Varem oli Luckin Coffee mastaapne ja edasi liikudes keskendub see rohkem kasumi taotlemisele ja kvaliteetsele-arengule, mis tähendab, et see vajab toeks kõrgema väärtusega-lisandtooteid ja brändipreemiaid. "Kolmas ruum", mida kunagi hinnakonkurentsi etapis koormaks peeti, võib tulevikus saada konkurentsieeliseks. Blue Bottle Coffee'l on mõju ülemaailmsel erikohviturul ja selle hindamine on suhteliselt sõbralik, mis võib aidata täiendada Luckin Coffee puudujääke tipptasemel-kogemuse ja kaubamärgi tooni osas.
Tulevikus avaldab see selle tehingu elluviimisega mõju ka Hiina kohvitööstusele.
Täna ütles Guangzhou kohvitööstuse insaider Xiao Shi Daile, et kuigi Hiina kohviturg on viimastel aastatel olnud väga elav, ei ole sellel veel välja kujunenud laialdaselt tunnustatud kohvikultuuri. Tuginedes Blue Bottle Coffee kultuurilisele akumulatsioonile, loodetakse see lünk täita ja edendada Hiina kohviärimudeli sujuvamat globaliseerumist. Tarneahela vaatenurgast on Blue Bottle Coffee'l mõju globaalsel erikohviturul. Oma tarneahela süsteemi võimendades loodetakse, et see aitab Hiina Yunnani kohvil tõeliselt maailma jõuda.
Blue Bottle Coffee'i enda puhul juhtis Guangzhou kohvi sisering tähelepanu sellele, et kuigi Blue Bottle Coffee töötab praegu kahjumiga, tunnustab turg endiselt selle potentsiaali kaubamärgi väärtuses ja tarneahela võimekuses. Blue Bottle Coffee kasumlikkuse eesmärkide saavutamisel on võtmetähtsusega see, kuidas DaZheng Capital parandab poe toimimise tõhusust ja kontrollib kulusid ilma kaubamärgitooni kahjustamata. Mis puudutab Hiina turgu, siis Blue Bottle Coffee laiendas varem kauplusi ettevaatlikult. DaZheng Capitali toel tungib see veelgi Hiina tipptasemel-kohviturule. Selle kogemuse säilitamine, mida Blue Bottle Coffee järjekindlalt rõhutab, samal ajal laienedes on aga väljakutse.
Xiao Shi Dai on märganud, et Luckini suuraktsionäri Blue Bottle Coffee "ära joomise" teema on tarbijates viimasel ajal tekitanud tuliseid arutelusid. Sotsiaalmeedias naljatlesid mõned netiinimesed: "Kas Luckin langetab Blue Bottle'i hindu?" "Kas Blue Bottle valmistub piimateed müüma?" "Kas oad standardiseeritakse?" "See on hästi, see on ikka sinine pudel"; samas kui teised muretsesid pärast omandamist "kulude vähendamise, kvaliteedi languse, kaupluste avamise kõikjal" pärast "taas hullumeelse frantsiisimise" pärast, "vaadates laual olevaid sinise pudeli tasse, ei tundu see enam nii eriline."
Tegelikult ilmnes tarbijate skeptitsism ka siis, kui Nestlé omandas Blue Bottle Coffee. Sel ajal väideti, et kuigi Nestlé saab Blue Bottle'ist "kasu", võib see kahjustada Blue Bottle'i enda mainet, sest Nestlé on tuntud lahustuva kohvi{1}}turul müümise poolest, mis erineb täielikult spetsialiseeritud kohvikute{2}}teest.
Selle kohta ütles Blue Bottle Coffee tegevjuht Bryan Meehan: „Te ei saa otsustada, kuidas oma ettevõtet juhtida, lihtsalt sellepärast, et olete mures selle pärast, mida teised arvavad; sa pead uskuma sellesse, mida teed, see on ainus viis. Ja ma tean, milline on meie tulevik, meie kliendid seda ei tea.